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Forex et obligations - Comprendre l'analyse fondamentale

Bonjour Mesdames et Messieurs, commerçants du Forex!

Les traders sur le forex devraient avoir une idée générale des autres instruments financiers. En outre, certaines connaissances peuvent être transformées en stratégies de négociation simples et efficaces. Cet examen portera sur la relation entre les obligations et le marché Forex. Nous examinerons ce qu’ils sont, comment les rendements obligataires affectent les économies des pays et comment tirer profit du marché des changes en modifiant leurs taux. Nous montrons tout ce qui est caché.

Que sont les obligations et pourquoi affectent-elles les devises?

L'État émet des obligations lorsqu'il est nécessaire de lever des fonds supplémentaires pour le budget. En d’autres termes, l’État emprunte de l’argent pour une période déterminée au cours de laquelle des intérêts sont versés au détenteur des titres. Des fonds peuvent être nécessaires pour couvrir le déficit budgétaire, d'autres dettes et, en général, le financement de projets gouvernementaux.

Considérant que les obligations sont toujours émises en très gros volumes, cet outil affecte directement le développement de l'économie du pays, en influant sur la taille de la masse monétaire, l'inflation et le taux de change. Par conséquent, la relation avec le marché des changes est un phénomène très attendu.

Par exemple, la ligne rouge sur le graphique représente l'indice du panier en dollars. L'indice peut déterminer ce qui se passe généralement avec la monnaie. La ligne bleue est responsable du rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans, qui sont en fait les obligations les plus populaires au monde.

Comme vous pouvez le constater, il existe une forte corrélation directe entre le panier en dollars et les obligations américaines. En d’autres termes, lorsque les rendements obligataires augmentent, l’indice du dollar augmente également, et lorsque les rendements chutent, le dollar s'affaisse également.

Cette relation peut s’expliquer par le fait que les devises sur le marché des changes sont en hausse ou en baisse, en partie à cause des variations des taux d’intérêt des banques centrales. En d’autres termes, c’est la Banque centrale qui détermine la tendance.

Mais comme nous ne pouvons pas connaître les taux futurs à l’avance, nous ne pouvons compter que sur les attentes. À cet égard, le marché obligataire constitue un bon indicateur avancé, car c’est là que se dessinent les premières tendances. Si les rendements obligataires augmentent, la probabilité que la banque décide d'augmenter les taux lors de la prochaine réunion augmente également. De même, si le rendement des obligations baisse, il sera bientôt possible de baisser les taux.

Mais nous négocions en paires de devises. Comment comparons-nous les rendements de 2 pays différents?

Calcul de propagation

Dans ce cas, le graphique du spread de rendement des obligations nous aidera.

Tout d'abord, nous examinons les journaux de 10 ans. Dans le même temps, si vous vous intéressez à la paire EURUSD, vous devez comparer le rendement des obligations américaines et allemandes (la première économie de la zone euro).

Une paire de devises a un concept de spread, mais on peut aussi calculer le spread pour deux obligations. Cette valeur peut être utilisée comme indicateur de paires en hausse ou en baisse. Ainsi, l'écart de deux obligations est la différence de rendement. Avec l’augmentation de la différence entre les titres allemands et américains, on peut s’attendre à ce que l’EURUSD augmente lorsque la marge diminue, nous nous attendons à ce que la paire de devises diminue.

Naturellement, vous devez regarder non pas la valeur momentanée, mais la dynamique du changement de propagation. C'est-à-dire que nous examinons la tendance pendant plusieurs jours ou plusieurs semaines, en fonction de la période de négociation. Disons que si vous négociez sur un graphique horaire, quelques jours suffiront. Mais si votre calendrier principal est quotidien, vous devez analyser la propagation pendant plusieurs semaines ou mois.

Il existe de nombreux sites différents où les rendements obligataires sont indiqués. Par exemple, vous pouvez prendre ici l’évolution des rendements obligataires aux États-Unis, au Japon, en Grande-Bretagne et dans la zone euro. Il existe également des tableaux complets de citations.

Le graphique de répartition peut être construit sur la plate-forme TradingView. Dans le champ d'indication de l'outil, vous pouvez spécifier votre propre formule, dans ce cas, la différence entre les deux outils. En d’autres termes, avec deux tickers, les obligations allemandes et américaines, nous pouvons créer un tableau de spreads selon la formule suivante: spread actuel = DE10Y-US10Y. Entrez la formule et appuyez sur Entrée pour calculer l'écart.

Liste des tickers par pays:

  • USA - US10Y
  • Allemagne - DE10Y
  • Royaume-Uni - GB10Y
  • Japon - JP10Y
  • Inde - IN10Y
  • Espagne - ES10Y
  • France - FR10Y
  • Irlande - IE10Y
  • Italie - IT10Y
  • Portugal - PT10Y

Une liste de tous les liens peut être obtenue par le mot clé BONDS dans la recherche.

Il convient de noter que, malgré le fait que les titres à 10 ans permettent de prévoir les taux de change, les plans de deux ans conviennent mieux à la prévision des taux d’intérêt. C'est-à-dire qu'un terme de cautionnement approprié est choisi en fonction de la tâche.

Faire une prévision

Sur le graphique, la ligne orange représente l’écart des obligations allemandes et américaines à 10 ans. Ligne bleue - Taux EURUSD.

La plupart du temps, nous observons une forte corrélation directe. En d’autres termes, le taux de change de la paire de devises et le rendement des titres vont dans le même sens. Mais parfois, ce qu'on appelle la décorrélation se produit lorsqu'une relation directe est violée. C’est à de tels moments que nous pouvons réaliser des bénéfices.

Par exemple, si une paire de devises augmente et que l’écart commence à diminuer, c’est le signe que le taux de change va bientôt commencer à baisser. Autrement dit, l'écart est un indicateur avancé et si nous constatons une violation de la dépendance, vous devez ouvrir une position dans le sens de l'écart. Dans ce cas, lorsque nous tombons, nous entrons dans la vente, sur la croissance, nous entrons dans l'achat.

En fait, peu importe de quelle faute la corrélation s'est produite. Par exemple, l'écart sur les obligations n'a pratiquement pas changé lorsque la paire a fortement chuté. Dans ce cas, le taux de change est dans la zone de survente, ce qui signifie que vous pouvez augmenter à la première occasion. Pour confirmer, vous pouvez utiliser n’importe quel indicateur technique, par exemple les bandes de Bollinger. Dès que le prix dépasse la limite inférieure de bas en haut, nous entrons sur le marché.

Conclusion

Alors, rappelez-vous, pour le trading, nous examinons les obligations à 10 ans des pays dont les devises sont négociées. Si c'est l'EURUSD, regardez la zone euro et les USA. Si c'est GBPAUD - Royaume-Uni et Australie, et ainsi de suite.

Choisissez une fenêtre de tendance en fonction de la période de négociation. Naturellement, si vous négociez en intraday, la dynamique de rentabilité des six derniers mois en dit peu sur les choses. Mais, si vous négociez sur une FO quotidienne, vous devriez simplement regarder la tendance des dernières semaines ou des derniers mois. Pour une période horaire, 1 à 3 jours suffiront.

Les obligations ne sont pas une garantie à 100% d'une prévision réussie, mais c'est un très fort signal. Par conséquent, il convient de prêter attention aux autres nouvelles économiques, aux discours des dirigeants des banques centrales, à la corrélation avec d'autres instruments, etc. En outre, pour confirmer l'entrée, en particulier dans la journée, utilisez des indicateurs supplémentaires - RSI, bandes de Bollinger ou tout autre groupe auquel vous êtes habitué.

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