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Comment appliquer l'indice du dollar américain au trading sur le Forex?

Bonjour tout le monde!

Beaucoup d’entre vous ont sûrement entendu parler de ce qu’est un index. C'est un outil qui vous permet d'obtenir une image complète de l'état de l'économie dans un secteur, un pays ou même un groupe de pays en particulier. Il existe de nombreux indices différents pour le marché boursier, par exemple, l'indice industriel Dow Jones DJIA, l'indice composite NASDAQ, Russel 2000, S & P 500, Wilshire 5000, etc. Parmi les russes, vous pouvez trouver les indices MICEX et RTS.

Aujourd’hui, nous allons parler en détail de Indice du dollar américain (désigné le plus souvent par DXY ou USDX), qui est largement utilisé sur le Forex et considère également son application pratique sur le marché des changes et je partagerai avec vous un indicateur intéressant.

Quel est l'indice dollar

L'indice du dollar américain est un indicateur de la vigueur de la devise américaine, dont le mouvement est surveillé par de nombreux observateurs et analystes du marché. Il comprend un panier de devises étrangères, dont la valeur est comparée à la valeur du dollar. Tout est assez simple - l'indice du dollar montre comment se situe le dollar par rapport aux autres devises du monde, à savoir l'euro, le yen, la livre, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse. Le DXY est un indice pratique utilisé comme méthode simple pour déterminer la force et la faiblesse du dollar américain. Mais son utilisation répandue est masquée par le fait qu’elle ne reflète pas la valeur du dollar par rapport à un panier suffisamment important d’autres monnaies mondiales.

Comment est calculé l'indice dollar

L'indice dollar est un indice pondéré géométriquement des principaux partenaires commerciaux des États-Unis (énumérés ci-dessus). La structure de l'indice dollar est fortement biaisée vers l'euro et les pays européens qui n'ont pas encore rejoint le marché commun européen. Composantes pondérées de l’indice dollar: Euro (57,5%), Yen japonais (13,6%), Livre sterling (11,9%), Dollar canadien (9,1%), Couronne suédoise (4,2%) et Franc suisse (3,6%). En raison de la composition de l'indice DXY, il est également appelé indice «anti-européen».

Alors, combien de pays sont inclus dans l'indice? Si vous pensez que six, alors vous vous trompez grandement. En fait, il y en a beaucoup plus. Le fait est que l’euro est la monnaie officielle dans 19 pays de la zone euro - Autriche, Belgique, Allemagne, Grèce, Irlande, Espagne, Italie, Chypre, Lettonie, Lituanie, Luxembourg, Malte, Pays-Bas, Portugal, Slovaquie, Slovénie, Finlande, France, Estonie. L’euro est également la monnaie nationale de 9 autres États, dont 7 situés en Europe. Cependant, contrairement aux participants de la zone euro, ces pays ne peuvent pas influencer la politique monétaire de la Banque centrale européenne et envoyer leurs représentants auprès de ses organes directeurs. Ces pays ne sont pas inclus dans l'indice dollar. Ajoutez à cela 5 pays supplémentaires - le Japon, la Grande-Bretagne, le Canada, la Suède et la Suisse - et obtenez presque tout le monde civilisé. Oui, la Chine ne suffit pas, mais le yuan est une monnaie spécifique, il n'est pas devenu une réserve mondiale, il a une attitude particulière. Les pays inclus dans l'indice ne sont pas égaux en termes d'opportunités économiques. Par conséquent, chacun d'entre eux n'a que sa propre part dans l'indice, ce qui devient plus clair lorsque l'on examine la formule de calcul de l'indice:

DXY = 50.14348112 × EUR / USD ^ (- 0,576) × USD / JPY ^ (0,136) × GBP / USD ^ (- 0,119) × USD / CAD ^ (0,091) × USD / SEK ^ (0,042) × USD / CHF ^ (0,036)

Le premier coefficient de la formule conduit l'indice à 100 à la date du début du compte à rebours - mars 1973, lorsque les principales devises ont commencé à être librement cotées les unes par rapport aux autres.

Déficiences de l'indice du dollar

Du fait que l'indice du dollar est fortement biaisé sur les devises européennes, il réduit considérablement la part du dollar canadien, qui est un partenaire majeur des États-Unis. De plus, cet indice ignore complètement les devises de la région Asie-Pacifique, y compris la Corée, l'Australie, Taïwan et, plus important encore, la Chine. Mais même si quelqu'un essayait d'inclure le yuan chinois dans le calcul de l'indice du dollar, ce serait très difficile et pas tout à fait correct, car la Chine liait la valeur de sa monnaie au dollar américain.

Malgré certaines lacunes, l’indice DXY sert d’indicateur fiable de la force et de la faiblesse du dollar américain et peut être utilisé en tant que tel, si vous vous rappelez qu’il peut être faussé lors de fluctuations importantes de la monnaie unique européenne.

Histoire d'index de dollar

Le Dollar Index (DXY) a été créé par JP Morgan en 1973 et n'a été mis à jour qu'une seule fois depuis lors, lorsque la monnaie unique européenne, l'euro, a été introduite en Europe.

La valeur de base de l’indice USDX a été adoptée à 100,00. Par exemple, un niveau de 107,50 signifie que la valeur du dollar a augmenté de 7,5% par rapport à la valeur de base. Mars 1973 a été choisi comme période de base car, depuis lors, les plus grands pays commerçants ont mis en place des taux de change flottants. Cet accord a été conclu lors de la conférence de la Smithsonian Institution à Washington. L'accord de Smithsonian a remplacé la politique infructueuse de taux fixes établie environ 25 ans auparavant à Bretton Woods.

Depuis 1973, l'indice s'est échangé au maximum près de 160,00 et le 13 mars 2008, un nouveau plus bas a été fixé à 71,99. L'index est mis à jour 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Tout comme le Dow Jones Index (DJI) est le principal indicateur du marché boursier américain, l’indice USDX donne une idée générale de la valeur internationale du dollar américain.

Voici à quoi ressemble son tableau:

Indice dollar pondéré par le commerce

Si l'indice du dollar est si inexact, alors pourquoi tout le monde y prête-t-il autant attention? Bien qu'il existe des moyens plus précis d'estimer le dollar américain, la précision absolue n'est pas toujours importante pour l'indicateur. Bien sûr, de nombreux traders et sociétés financières ont leurs propres indicateurs qu'ils utilisent pour suivre la valeur du dollar, mais il est toujours très pratique d'utiliser un indice commun à des fins de comparaison. La plupart du temps, l’indice dollar est également étroitement corrélé à l’indice dollar pondéré en fonction des échanges (TWDI), qui utilise la Réserve fédérale américaine.

Il a été créé pour refléter plus précisément la valeur du dollar par rapport aux autres monnaies nationales, en tenant compte de la compétitivité des biens et services américains. La force ou la faiblesse relative du mouvement du dollar américain reflète les énormes flux de monnaie. Une augmentation de 10% de l'indice du dollar américain équivaut à une baisse nominale de plus de 1 billion de dollars de la valeur de la richesse mondiale. dollars. Un mouvement de cette ampleur ne se produit pas dans le vide, et la faiblesse relative de l'indice dollar reflète la faiblesse correspondante de l'indice pondéré en fonction des échanges.

L'indice est assez frais, est apparu en 1998. Il a déjà beaucoup plus de devises (il y a des yuans et même du rouble), et leur part pour juillet 2017 ressemble à ceci:

Vous pouvez toujours obtenir des données plus récentes sur le site Web de la Réserve fédérale américaine.

En passant, vous pouvez vous procurer l'historique des cours pour la période D1 du dollar par rapport aux principales devises du monde depuis 1971.

En général, si vous regardez la carte TWDI, il est presque impossible de la distinguer de DXY:

Cependant, en regardant de plus près, les différences sont clairement visibles. La principale différence entre les deux indices en dollars est que leur panier contient un nombre différent de devises. Dans le cas de l'indice de la Fed, il représente beaucoup plus de pays et loin d'être tous des leaders industriels et financiers - il y en a beaucoup en développement. L’indice TWDI de la Fed reflète donc plus globalement la valeur du dollar par rapport aux monnaies mondiales. De plus, la part des devises est basée sur les données de la balance commerciale, qui sont mises à jour chaque année.

Théorie du sourire dollar

Le dollar est une monnaie très intéressante, il peut se renforcer tant dans les mauvaises que dans les bonnes conditions économiques. En conséquence, un des employés de Morgan Stanley a en quelque sorte proposé une théorie fondamentale qui nous permet d’expliquer ce phénomène. C'était Stephen Jen, économiste et analyste monétaire. Sa théorie s'appelle la "théorie du sourire dollar". L'essence de la théorie est que le dollar américain dans toute sa diversité n'adhère toujours qu'à trois scénarios.

La première partie du sourire implique une situation dans laquelle les investisseurs recherchent un "refuge" pour leurs fonds en dollars et en yens. Puisque les investisseurs croient que l’économie mondiale ralentit, ils ne sont pas pressés d’acquérir des actifs risqués et préfèrent investir dans des actifs en dollars moins risqués, même si l’économie américaine ne montre pas beaucoup de succès.

Le deuxième scénario est lorsque le dollar chute brusquement, mettant à jour les valeurs minimales. C'est le fond du sourire, ce qui suggère que l'économie américaine est faible, tout comme sa monnaie nationale est faible. Dans ce scénario, les taux d’intérêt sont souvent réduits, ce qui peut également influer sur la dépréciation du dollar. En conséquence, le marché se débarrasse du dollar et le sourire s’élargit.

Nous passons donc au troisième scénario. Le dollar est à nouveau aimé et respecté en raison de la croissance économique américaine. Il y a plus d'optimisme, les traders commencent à acheter des actifs en dollars, le PIB américain est en hausse, les taux directeurs devraient augmenter.

Un exemple clair de cette théorie est la crise de 2007. En 2008, au plus fort de la crise économique, le dollar a commencé à se renforcer fortement - les investisseurs du feu mondial se sont enfuis dans une devise forte, lançant le premier scénario. Puis, en mars 2009, les investisseurs ont opté pour des devises à rendement plus élevé et le dollar a enregistré une chute impressionnante. C'était le deuxième scénario, après lequel le troisième avait été lancé - une nouvelle croissance du dollar, qui a duré jusqu'à l'été 2010, après quoi le cycle s'est répété.

Cette théorie n’est qu’un exemple particulier du caractère cyclique de l’économie d’un pays. Eh bien, il est temps que nous discutions de l'application spécifique de l'indice dollar dans le commerce.

Données historiques et prévisions

Entre le début de 2017 et le moment actuel, l'indice du dollar est passé de 103,26 points à 95,72 points, soit une baisse de 7,54 points.

Comme vous pouvez le constater sur le graphique de l'indice DXY de la période D1, il se trouve maintenant à la limite inférieure du canal, dans lequel il se trouve depuis 2015. Dans le même temps, début 2017, une ventilation du canal à la hausse a été entreprise, mais sans succès. Je suppose que le comportement suivant ressemblera à ceci:

Apparemment, on peut s'attendre bientôt à un raffermissement du dollar, du moins à la limite supérieure du canal, et éventuellement à son effondrement. À moins bien sûr que la limite inférieure ne soit dépassée. En tout état de cause, nous sommes très proches d'un point clé dont le passage sera un excellent indice pour les actions futures.

La croissance rapide de l'indice, qui remonte au milieu de 2014, a clairement pris une pause à long terme, mais une nouvelle tendance sérieuse n'est qu'une question de temps. Et pour le moment, lorsque nous avons raison sur un point clé, cette question devient très pertinente, car dans les mois, les semaines et peut-être même les jours à venir, vous pouvez saisir assez précisément le moment de l'origine de cette tendance à long terme.

Mais, bien sûr, les traders sérieux à long terme ne se fient jamais à l'analyse technique. Il ne sert que de déclencheur pour la transaction - il est important d’appuyer dessus au bon moment. Néanmoins, la direction dans laquelle tirer est le plus souvent déterminée précisément par une analyse fondamentale. Et en faveur de mes prévisions, un certain nombre de prémisses fondamentales parlent également:

  • Premièrement, la Réserve fédérale américaine a entamé un cycle de hausse des taux contre les politiques monétaires souples et prolongées de la BCE et de la Banque du Japon;
  • Deuxièmement, il s'agit d'un effet négatif potentiel (pour la livre sterling) de la sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne.

Auparavant, un dollar fort avait un effet négatif sur les actifs de produits de base. Par conséquent, la reprise de l'impact négatif sur les prix du pétrole ou du cuivre, par exemple, ne devrait pas être exclue avec la croissance du dollar américain. L’intrigue de l’année peut être qualifiée de dynamique des obligations du Trésor américain, que la baisse des titres se poursuive ou non.

Maintenant que nous avons identifié les principaux facteurs macroéconomiques qui confirment nos prévisions, examinons le graphique mensuel de l’indice:

À mon avis, la tendance à la baisse, qui a duré à partir de 2002, a pris fin après la rupture du triangle au second semestre de 2014. À partir de ce moment, nous avons observé une forte tendance à la hausse, qui a été remplacée par une plage de consolidation latérale, avec une rupture de la limite supérieure dont la tendance à la hausse devrait se poursuivre.

Demande d'échange

Il est difficile de dire pourquoi JP Morgan a créé cet indice et pourquoi il est devenu si populaire. Une chose très étrange est que cet indice ne peut pas être échangé. Il n’existe aucun marché sur lequel vous pourriez acheter un indice dollar. Les seuls instruments qui prennent en compte le mouvement DXY sont les contrats à terme et les options de cet indice, qui sont négociés sur InterContinental Exchange.

Le graphique index en dollars est facile à ouvrir. Le plus souvent, il est indiqué dans le terminal de négociation comme étant DXY ou USDX. Comme mentionné ci-dessus, vous pouvez voir les mises à jour d'index selon le même calendrier que les mises à jour de change, c'est-à-dire 24h / 24 du lundi au vendredi.

L'indice dollar peut être utilisé pour analyser les paires de devises forex, tout comme les investisseurs en bourse utilisent les indices boursiers comme contrat de base pour déterminer l'orientation générale d'une tendance sur le marché. Si vous négociez des paires de devises dont le cours est USD, l’indice dollar donnera une idée de la force relative du dollar par rapport à des paires de devises telles que EURUSD, GBPUSD, USDCHF, etc. et en cas d'incertitude, les prévisions donneront une image plus claire du marché. On peut affirmer sans crainte que l'USDX a une corrélation avec les paires de devises ci-dessus et que le commerçant peut utiliser cet indicateur comme indicateur supplémentaire lors de l'analyse du marché. Dans la figure ci-dessous, à l'aide du service tradingview, j'ai déduit la corrélation entre l'indice dollar et les principales paires de devises composant l'indice.

Comme on peut le voir sur le graphique, la corrélation est vraiment très élevée.

Vous pouvez regarder l'indice en dollars dans une fenêtre distincte du terminal de négociation ou dans la fenêtre du navigateur sur le site, mais pour des raisons pratiques, un indicateur a été créé pour afficher la fenêtre de graphique USDX sous le graphique de la paire de devises sélectionnée. Vous pouvez trouver / télécharger cet indicateur à la fin de l'article.

Beaucoup surveillent constamment le DXY non seulement pour des coïncidences, mais aussi pour des divergences avec le même EURUSD, car une telle divergence peut être considérée comme une divergence.

Si DXY présente une volatilité accrue, il sera reflété dans les autres devises de l’indice. Une ventilation du niveau de support / résistance sur un graphique correspond à une ventilation sur d’autres.

N'oubliez pas où se situe exactement le dollar dans votre paire de devises, il peut s'agir à la fois de la base et de la devise cotée.

Si DXY se renforce et augmente (ce qui signifie que le dollar se renforce), le graphique EURUSD diminuera. Au contraire, pour la paire USDCHF, le renforcement du dollar signifie un mouvement à la hausse du graphique. Si le dollar est la devise de base (la première de la paire de devises), alors l’indice du dollar et la paire de devises iront dans le même sens. Si le dollar est une devise cotée, l’indice et le graphique des devises iront dans des directions différentes. Très souvent, les mouvements sur l'indice anticipent les mouvements sur les principales paires de devises. Pour tester cette hypothèse, j'ai écrit un petit bot auxiliaire, basé sur un tel modèle. Si, par exemple, le chandelier de l’indice est baissier, il devrait être haussier pour la paire EURUSD. Si ce n'est pas le cas, nous avons une divergence et nous ouvrirons la porte aux achats sur l'EURUSD. Nous allons fermer la position dans deux jours. Nous utilisons également le stop le plus simple et n'oublions pas de définir le stop loss et de prendre des bénéfices. Voyons ce qui est sorti de cette entreprise.

L'EURUSD a affiché d'excellents résultats jusqu'en 2012, mais pour le moment, une telle stratégie occasionne des pertes:

Peut-être devrez-vous modifier la stratégie de base, introduire de nouvelles règles pour obtenir un meilleur résultat. Néanmoins, pendant six années entières, de 2006 à 2012, la stratégie a donné de très bons résultats. Je pense donc que tout n'est pas perdu et que, si on l'étudie correctement, on peut encore faire des bénéfices.

USDCHF se montre pire, mais a aussi un bénéfice:

Le GBPUSD se comporte plutôt bien:

Mais USDCAD n’est pas très approprié pour une telle stratégie:

Pour USDJPY, le pire graphique est également en train de sortir:

Pour la paire AUDUSD, le profit n'est pas très, mais stable:

Et si vous négociez toutes ces paires ensemble, ce n’est pas si grave:

Eh bien, avec l'utilisation de la gestion de l'argent, 3% de risque par transaction:

En principe, avec quelques raffinements, il est tout à fait possible de travailler avec une telle stratégie.

En passant, l’indice dollar est également très corrélé aux prix du pétrole:

Cela est dû au fait que les plus gros consommateurs de pétrole sont des opérateurs en couverture de l’inflation en dollars. D'où la corrélation inverse de ces outils.

Dans la mesure où l’indice dollar reflète la valeur d’un panier de devises par rapport au dollar, il donne une idée plus claire de la force ou de la faiblesse du dollar que lorsque vous regardez une paire de devises comme l’EURUSD. De nombreux traders expérimentés se tournent vers l’indice en dollars américains avant de négocier une paire de devises avec le dollar et d’éviter les échanges avec la tendance de l’indice.

Conclusion

L'indice dollar est un indicateur macroéconomique. Il est utilisé pour évaluer l'état global de la devise américaine sur des délais plus élevés. Il est utilisé soit comme complément à l'analyse fondamentale, soit pour rechercher des divergences entre l'indice et l'EURUSD à J1 et plus. En étudiant l’inflation et les indicateurs économiques américains, l’indice ajoutera une autre variable à l’équation et permettra d’évaluer les perspectives mondiales de la devise américaine. C'est pourquoi il est souvent invité sur les écrans de traders et d'analystes professionnels.

L'indice dollar est affecté par des facteurs communs qui affectent les devises, tels que des facteurs budgétaires et monétaires, les taux d'intérêt, l'inflation et le commerce extérieur. C'est pourquoi l'analyse de l'indice dollar peut constituer une excellente base pour développer votre propre stratégie de trading à long terme.

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